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亚杰布道丨从魔方式多元经济体发掘颠覆式商业机会
3月13日,亚杰商会特别邀请创新工场合伙人张鹰老师,为创业者解析新经济形势下,人们消费的变化以及带来的商业机会。

3月13日,亚杰公开课再次如约而至。过往一段时间,关于消费升级还是消费降级的讨论充斥着各大媒体。如何正确客观的看待消费人群的变化,对于创业者和投资者来说都有着重要的战略意义。本次亚杰商会特别邀请创新工场合伙人张鹰老师,为创业者解析新经济形势下,人们消费的变化以及带来的商业机会。


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以下是张鹰老师在亚杰公开课演讲实录,经亚杰商会编辑整理,供大家参考学习。


非常感谢亚杰商会给我提供这样一个机会,能够与在座的各位优秀创业者做一些交流和探讨。我与亚杰商会颇有渊源,04年亚杰商会在国内举办的第一场活动,最后一个主旨演讲就是我去做的。


15年转瞬即逝,亚杰商会培养出了很多优秀的创业家,除了熟识的完美世界、中文在线、达内教育这些成功上市的企业,近五年来最闪耀的一颗明星也是亚杰商会的摇篮学员,那就是拼多多的黄峥,拼多多是近五年来全世界成长最快的公司。


仔细观察一下,2015到2019年间,几乎所有关注互联网领域的投资人,都在讲两个词:下沉&出海。目前看,下沉最成功的案例就是拼多多,它给国内很多投资人扎扎实实的上了一课。


今天,我讲的只是对我们目前能够看到的事情的一点思考,仅仅作为大家修正自己靶标的一个指针。


投资和创业正在发生变化


全球范围内科技进步的迭代速度和资金供给的状况都在发生变化。虽然人工智能和各种各样的新技术,还在不断地释放生产力的潜能,并改造着我们的生活。


但这与互联网从无到有带来的变化相比,还是相对弱了一点。并且在全球范围内,资金的流动性也在减弱,也就是说给创业者和投资者的试错空间将会越来越少。


趋势性的机会可能会越来越少,结构性的机会将越来越多。未来想打造下一个阿里巴巴、腾讯,甚至高德这种量级的企业都是不太容易的。


魔方经济体


中国拥有全球近半数的网民,不太客气的说,互联网世界只分中国和中国以外的国家。一方面中国是一个最大的单一市场;另一方面它又可以从发达程度、消费意识和习惯等不同的视角切分出高度分裂的几个市场。

1. 人口红利,不能用单一市场来理解中国经济增长

2. 行业分化下的发展分布不均,细分式增长涌现

3. 发展速度,产业链条不均速的待提升机会


第一个维度:人口地域


创新工场的管理合伙人汪华前几年一直在讲,移动互联网人口增量的红利之后是三波结构性的移动互联网人口红利。我们发现网民在进入互联网世界的路径和核心应用场景是不一样的,他们把钱花在网络世界的核心驱动力也是不一样的。


第一波核心互联网网民:生活在较发达的城市,他们几乎经历了互联网发展的各个阶段,属于超理性的一类人群。


第二波小城青年:他们对互联网的接触是从快手这类短视频娱乐开始的,他们可能不在淘宝上买东西,但会打赏直播,或者充值游戏。


第三波小城主流:以拼多多为代表,满足小城的主流也就是家庭妇女的刚需性消费需求。


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我们把中国消费者大致可以分成四块:


高净值群体:这群人他们掌握的财富和消费力是很可怕的。他们的关注点在于资产配置,他们的消费弹力很低,收入的增减对他们的消费基本没有影响。


中等收入群体:并不叫中产阶级。他们属于不太稳定的一批人,少部分会晋升到高净值群体,出现明显的消费升级的趋势。另一部分会向城镇基础消费群体下沉。服务于这部分人群需要仔细思考。


城镇基础消费群体:他们代表了今天消费最需要被激活的,消费弹性最大的群体。尤其是所得税减免之后,他们释放出来的消费增量需要被重视和捕捉。


非城镇化群体:这部分群体不意味着没有消费能力,需要继续关注这个下沉市场的变化和机会。


我们常常听到的消费升级是针对中间这段来说的。随着这部分人,尤其是年轻人审美的提升,带来了更高的精神需求,但实际支付能力又很低。他们需要的是高颜值的平价渠道和高颜值的平价商品,所以诺米家居、名创优品应运而生。


第二个维度:行业和品类


从统计数据来看,消费增速在下滑。有些行业品类比如汽车行业下滑非常明显,但刚需消费品行业所受影响并不大。作为创业者,要关注的并不是总体趋势的好坏,而是所处的市场类型和可能的增长点。


成熟市场:在整体经济脱离高速增长时,成熟市场会出现强者越强的现象,创业的机会往往会比较小。


新兴市场:这类市场是创业者容易捕捉的机会。尤其是在可以定义新的市场或者新的品类的时候。


反经济周期行业:存在很多年,起起伏伏,在经济下行周期反而受益。最为代表的就是口红效应。


尤其要注意的是消费者代际变换带来的增长点,如果创业者能捕捉到将会成为巨大的优势。从创业角度看,除了寻找增长速度快的行业,另一个方向就是寻找信息化程度相对比较落后的行业。比如近两年投资比较热门的教育领域,与马云提出的新零售领域。


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第三个维度:产业链条不均衡


中国与美国的不同是一个持续很久的话题。美国的VC有一半以上的资金都投给了to B端的公司。而中国有90%都投在了to C端。其中一个很重要的差异是中国的互联网发展阶段非常早,导致了中国前端、中端和后端发展的非常不均衡

 

以前端消费体验为例,客观的说中国已经走在了全球的前列。而支持前端的中后端要落后的多。中端作为流通端,还有着很大的提升空间。近期阿里巴巴投资了中通,其中的一个目标就是提升物流效率。如何选择中端提升,有几句顺口溜可以帮助理解追溯:

每一次信息技术的改变都会带来信息传播方式的变革;

每一次信息传播方式的变革都会带来流量结构的变化;

每一次流量结构的变化都会带来渠道的洗牌。


新市场:关注出海


印度、东南亚、非洲等发展中地区有近三十亿人口的市场,中国多元经济体发展出的非常多新模式和新产品非常适合当地市场。但需要注意的是短期内期望值别太高,长期来看市场非常巨大,是值得花时间慢慢去耕耘的一块新市场。


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